Actividad minera creció hasta 70% en el primer semestre de 2011

Tributo se definirá sobre la base de utilidades netas para el 2011, que serían de US$ 9 mil millones. Negociaciones parten de una línea base fijada por el equipo técnico conformado por seis representantes de los mineros y seis del Poder Ejecutivo. Infografía: Así se cobran los impuestos mineros en el mundo.

Inés Flores.

Frente a la decisión del gobierno de Ollanta Humala de cumplir con  su promesa de aplicar el impuesto a las sobreganancias mineras a fin de ejecutar sus programas sociales, la Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía planteó una contraofensiva mediática y técnica.

Por eso difundió spots televisivos sobre las mejoras que ha logrado la inversión minera en el país, y además encargó al Instituto Peruano Económico evaluar la inversión minera, rubro por rubro, y un estudio comparativo con los países competidores en la venta de minerales, entre ellos Chile, Australia y Canadá.

El debate renace al conocerse que en el primer semestre de este año la inversión en la actividad minera en el Perú creció, según el Ministerio de Energía y Minas, en 70% con respecto al mismo semestre del 2010. Es decir, ascendió a 2,947 millones 236,156 dólares.

Pero las ganancias también son buenas. Según el economista Jorge Manco, el ingreso total de las empresas mineras en el 2010 fue de US$ 19 mil millones, obteniendo utilidades netas de casi US$ 7 mil 600 millones, y se estima que las utilidades netas para el 2011 serán de US$ 9 mil millones. Se espera que el impuesto no sea menor al 30%.

Semana de definiciones

Se ha podido conocer que este fin de semana se definirá el porcentaje del impuesto a las sobreganancias mineras, que se aplicará a la utilidad operativa mas no al producto total de la venta, según el acuerdo suscrito entre el gobierno y los empresarios mineros.

Se sabe que las negociaciones entre ambas partes parten de “una línea base” fijada por el equipo técnico conformado por seis representantes de los mineros y seis representantes del Ejecutivo, encabezado por la viceministra de Economía, Laura Calderón.

Se conoció también que la propuesta para aplicar el impuesto a la utilidad operativa surgió de las primeras conversaciones que sostuvo el jefe del gabinete, Salomón Lerner, con los miembros de la Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía (SNMPE).

Lerner confirmó entonces a La República que ya se contemplaba este concepto en las primeras reuniones con los empresarios mineros. Esto significa que se gravarán las utilidades luego de descontar los costos de ventas, que incluye gastos de personal, servicios a terceros, algunos tributos, maquinarias, equipos, entre otros.

Para ello se tomó el modelo chileno, en el que se grava entre el 5% y el 9% de la utilidad operativa en la venta de los minerales.

Este concepto nació producto de un acuerdo entre el presidente Sebastián Piñera y los empresarios mineros de ese país con el fin de obtener dinero para la reconstrucción de la zona afectada por el terremoto.

En el caso peruano, el porcentaje se definirá esta semana.

El economista Epifanio Baca estima que si se grava entre el 5% y el 8% la utilidad operativa, el Estado podría recaudar entre 600 y 1,800 millones de soles.

Este dinero se empleará en los programas sociales ofrecidos por este gobierno.

Más inversiones y más empleo

El crecimiento de la inversión minera aumentó el empleo directo en 14.2%.

La inversión involucró a 22 regiones. Cajamarca (US$ 523 millones 959,406), Cusco (US$ 430 millones 763,807), Apurímac (US$ 411 millones 306,108), Áncash( US$ 347 millones 528,299), Junín (US$ 315 millones 229,852) y Arequipa (179 millones 714,230).

Entre los inversionistas figuran Xstrata Tintaya (US$ 418 millones 173,838), Xstrata Las Bambas (US$ 330 millones 112,174)  Yanacocha (US$ 248 millones 676,227) Antamina (US$ 197 millones 430,621).

Dejan sin piso el proyecto de Simón

El segundo vicepresidente del Congreso de la República, Yehude Simon Munaro, se quedó sin respaldo en su propuesta para reformar el artículo 51° del Reglamento Interno y formalizar las sesiones reservadas, sin presencia de la prensa, cuando se trate de temas referidos a sanciones disciplinarias a los legisladores.

Pese a que Simon declaró –en conferencia de prensa– que tenía respaldo en su bancada, varias voces en el interior de Alianza Por el Gran Cambio deslindaron inmediatamente de la propuesta, calificada por un sector de la opinión pública como “proyecto mordaza”, y aclararon que se trata de una iniciativa personal.

Ante estos cuestionamientos, el expremier informó que su propuesta será sometida, en los próximos días, a consulta entre organismos de la sociedad civil y que, de confirmarse que no tiene respaldo, sería retirada.

Al respecto, el parlamentario Humberto Lay sostuvo que no hay nada mejor que la transparencia, y precisó que la propuesta de Simon recién iba a ser vista por la bancada.

“Podemos estar de acuerdo con sus esfuerzos por mejorar la imagen del Congreso, pero lo que no me parece es que se cambie el reglamento para establecer sesiones reservadas”, puntualizó.

El propio líder de la Alianza Por el Gran Cambio, Pedro Pablo Kuczynski –tras llegar al Poder Legislativo para participar en la reunión informal con su bancada–, discrepó de la propuesta señalando que es preferible la transparencia.

LO JUSTIFICA. Yehude Simon se presentó ante los periodistas para exponer los fundamentos de su iniciativa. Sin embargo, cada uno de los argumentos del vicepresidente del Parlamento fueron rebatidos por su colega de bancada Luis Galarreta.

Simon indicó que su propuesta busca evitar que el Congreso se convierta en un “circo” y destacó que, cuando no hay prensa ni cámaras, las sesiones se realizan con tranquilidad.

Su colega de bancada dijo que el problema no está en la presencia de los periodistas, sino en el comportamiento del propio parlamentario.

El expremier ensayó otro argumento. Sostuvo que, con su propuesta, si un legislador golpea a otro, no utilizará las cámaras para hacer un show sobre esa agresión.

Galarreta, expresidente de la Comisión de Ética, recordó que, en los últimos años, las sanciones disciplinarias a los congresistas no han sido por agresiones sino por mala utilización de recursos públicos.

“Las últimas sanciones han sido para legisladores que, lamentablemente, quisieron sacarle la vuelta al Parlamento”, recalcó.

Antauro Humala quedará aislado en penal por declarar a la prensa

Antauro Humala será puesto en aislamiento en el penal de Piedras Gordas, por un lapso de 7 días, debido a las constantes y polémicas declaraciones dadas a la prensa en los últimos días.

Según informó Canal N, además, el actual director del centro de reclusión de Ancón, en donde se encuentra recluido el hermano del presidente Ollanta Humala por la toma de la comisaría en Andahuaylas en enero del 2005, será separado de la institución, junto al alcaide y el jefe de seguridad interna del penal.

Esto se supo luego de que el presidente de la Comisión de Justicia del Parlamento, Alberto Beingolea, se comunicara con el ministro de Justicia, Francisco Eguiguren, para conocer las medidas que se han tomado respecto al caso, mientras duren las investigaciones.

SIN VISITAS

Por otro lado, según informó Radio Programas del Perú, durante su aislamiento, el dirigente etnocacerista no podrá recibir visitas, además que el Instituto Nacional Penitenciario (INPE) dará inicio a un proceso de investigación para determinar la responsabilidad de los trabajadores que han permitido se vulnere la seguridad del establecimiento.

Balón de GLP solo podría bajar S/. 6

La propuesta de reducir el precio del gas licuado de petróleo (GLP) a S/.12 ha despertado mucha expectativa, no solo por ser una promesa presidencial difícil de cumplir, sino porque hasta el momento no se revela la fórmula que permitirá que baje el precio del balón de diez kilos de GLP, el que todos tenemos en nuestros hogares.

El ministro de Energía y Minas, Carlos Herrera Descalzi, ha declarado que es imposible lograr que el balón baje de S/.35 a S/.12 pero que, sin embargo, su despacho realizará los esfuerzos para intentar que disminuya en algo el precio en la cadena de comercialización.

El GLP que consumen las amas de casa pasa por un largo proceso que va desde la extracción del propano y butano (juntos forman el GLP), su transporte, comercialización, envasado, y venta minorista. Cada tramo significa una rentabilidad y un costo en aumento.

Esta semana los empresarios agrupados en la Asociación de Empresas Envasadoras de Gas del Perú (Aseeg), gremio que integra a 51 firmas en el ámbito nacional, se reunieron con el ministro Herrera y le plantearon que una rebaja del precio del GLP solo es posible si el productor reduce sus precios.

Igualmente, las envasadoras que tienen la mayor participación de mercado, como Solgas, Zeta Gas y Lima Gas, se reunieron con el titular de Energía y Minas para expresar sus apreciaciones sobre este tema.

GLP CUSQUEÑO

Actualmente, más del 60% del GLP comercializado proviene de los campos de Camisea (en Cusco). Los envasadores reclaman que sea el Consorcio Camisea, operador de estos campos, el que dé las primeras señales de ‘sacrificio’ en sus márgenes.

“El Perú se encuentra en una cuenca gasífera, por lo tanto los costos a los que se debería vender el GLP deben ser los de transportarlo y producirlo; sin embargo, en base a una cuestión jurídica, se ha determinado que el gas (GLP) se venda a precios internacionales”, señala Abel Camasca, gerente de Aseeg.

En efecto, el gas extraído de Cusco se comercializa en el mercado local a precios de exportación; se toma para ello referentes de precios del mercado externo, sin que necesariamente esto represente su costo de producción.

Camasca estima que el precio de un barril de GLP de Camisea es de US$60 cuando el costo de producirlo es de US$10. Es decir, el consorcio vendería el producto a 600% de su costo, todo porque se le ha permitido comercializarlo como si lo estuviera vendiendo a un país de ultramar.

Se estima que el ingreso bruto para el Consorcio Camisea por cada diez kilos (un balón) de GLP extraído es de S/.24. César Bedón, decano del Colegio de Economistas y seguidor cercano de la comercialización de GLP, señala que de estos S/.24, cerca de S/.10 corresponden a las regalías que paga el consorcio por extraer el GLP. Es decir, que una eventual reducción de precios no solo afectará al consorcio, también lo hará a los ingresos del Estado.

Según estimaciones del economista, descontando impuestos, regalías y flete por transporte, el consorcio tendría un ingreso neto aproximado de S/.13,63 por cada balón de S/.35. Mientras el Estado (en impuestos y regalías) se estaría llevando hasta S/.9,54. Por último, los márgenes comerciales de los envasadores, distribuidores y comerciantes minoristas, representarían cerca de S/.12. Los que más ganan son el Estado y el Consorcio Camisea.

EN ESPERA

El Consorcio Camisea aún no ha tratado el tema con el actual gobierno. El gerente de Relaciones Institucionales de Pluspetrol (operador del consorcio), Daniel Guerra, señala que solo hubo una reunión protocolar, pero que no se han tratado temas específicos. Asimismo, señaló que el Ministerio de Energía y Minas no ha pedido al consorcio una propuesta acerca del tema.

Imponer mediante una norma estatal que Camisea rebaje el precio del GLP sería ir en contra del orden jurídico. Camasca cree que una rebaja solo se logrará negociando y conversando con los actores de la cadena de producción y comercialización, sin decretos que obliguen a hacerlo.

Bedón, por su parte, se muestra escéptico respecto a lograr que vía negociación se rebaje el precio del GLP. El especialista continúa confiando en el mercado, pese a que este no ha permitido reducir los precios significativamente en los últimos años. Indica que la otra vía sería apostar por los subsidios.

“Hay que recordar que en estos momentos hay un subsidio al GLP de más de US$300 millones al año; esto a través del Fondo de Estabilización de los Precios de los Combustibles. Tener más subsidios podría ser peligroso”, advierte.

Mucho se ha hablado de la reducción de precios; sin embargo, los especialistas consultados para este reportaje no creen que tras las negociaciones la rebaja del balón de GLP sea de más de S/.6. No se llegaría a vender a S/.12, como prometió el Gobierno.

Ayer, el ministro Herrera señaló que una de las posibilidades que podría permitir reducir el precio del balón de GLP es que parte de las regalías que genera la extracción del gas natural de Camisea sea pagada en especies, especialmente con gas licuado de petróleo. Este GLP sería entregado a Petro-Perú para que lo comercialice a un precio menor.

“Eso ayudaría a poder disminuir los costos para el mercado interno, sin usar subsidios”, indicó.

Por supuesto, que esto tendrá que ser consultado a la región Cusco, que es la principal receptora de las regalías de Camisea.

 

Maleducados

Apoio brasileiro aos estudantes do Chile

Convidamos a todos a unirmos como verdadeiros irmãos em uma causa justa que levam os estudantes chilenos pelo direito que todos como latinoamericanos temos a receber uma educação pública que seja gratuita e de qualidade.

Fazem já 3 meses, milhares de chilenos se manifestaram nas ruas e povoados para exigir uma melhor educação, através de marchas, tomadas de espaços públicos, carnavais, panelaços, aulas ao ar livre, e muitas outra ...s formas com o fim de exigir:

• Un sistema educativo que asegure a toda la gente una educación gratuita, pública y de calidad, tanto a nivel escolar como universitario y técnico.

En Chile los estudiantes tienen la libertad de elegir si quieren estudiar y donde quieren hacerlo, pero eso ocurre solo si tienen el dinero para pagar ese derecho, debido a que el estado ha hecho de la educación un bien de consumo regulado por el sistema de mercado. Todo esto desemboca en universidades ESTATALES que deben autofinanciarse, por lo que traspasan esa carga económica a los estudiantes que se endeudan cada día más, mientras que los estudiantes de escuelas estatales deben sufrir con la mal administración, sistema de alimentación deficientes, algunos malos profesores y un plan de estudios que solo les enseña a memorizar contenidos.

• Democracia universitaria. En Chile, por decreto de estado firmado en dictadura, no se acepta que los alumnos y funcionarios universitarios tomen parte de las decisiones de las universidades estatales, como es el definir el presupuesto de estas, las carreras de pregrado y post grado que se abren y la definición de los proyectos educativos de cada institución. Para nosotros esto es esencial, pues solo así podemos crear una universidad participativa y democrática que apunte a recoger las necesidades de la comunidad.

• Un cambio constitucional que permita consagrar el derecho de todos los chilenos a educarse, entendiendo la educación como un bien básico de la sociedad y no como un negocio tal como lo permite la constitución hoy en día, que vela por la libertad de cada individuo para colocar una escuela sin trabas.

Pero mientras nuestros hermanos chilenos luchan por esto, el día jueves 4 de Agosto más de 500 estudiantes chilenos han estado detenidos solo por expresarse, debido a que el gobierno chileno les ha prohibido ejercer este derecho y la libertad de toda persona a manifestarse. Hoy nos encontramos con universidades y colegios constantemente desalojados, otras universidades prácticamente sitiadas por la policía y una represión que muchos comparan con la vivida en dictadura.

Pero a pesar de esto los estudiantes y profesores siguen adelante con estas manifestaciones, con la confianza de lograr el cambio que todos queremos, con una energía que ha impactado a todos los medios que los intentan callar, con ideas y propuestas que han sorprendido a la clase política y la sociedad.

Es por esto es que tenemos la confianza que todos juntos podemos mejorar esto, ¡Latinoamérica necesita educación pública de calidad y gratuita! Súmate y logremos cambiar esta realidad que nos imponen.

Cualquier ayuda, cualquier muestra de apoyo con nuestros hermanos chilenos es una inyección de energía, esperanza y convicción a las miles de personas movilizadas.

Estudiantes arequipeños se solidarizan con movimiento estudiantil chileno

Un grupo de estudiantes provenientes de diversas facultades de la universidad nacional de San Agustín se solidarizaron esta mañana con las protestas chilenas que protagonizan estudiantes chilenos en busca de mejoras educativas en su país.

Estudiantes tacneños se solidarizan con huelga educativa en Chile

Diversas organizaciones estudiantiles de Tacna se concentraron en el frontis del Consulado chileno para protestar contra los maltratos a los estudiantes chilenos y el incremento de tasas educativas en el vecino país del sur. Las agrupaciones que participaron de esta movilización son: el Comando Estudiantil Nacionalista,  las mujeres de La Cantuta de Arequipa, la Federación de Estudiantes de Tacna, el grupo UPT Innova, se concentraron en la Plaza Zela para movilizaron pacíficamente hasta el consulado chileno. El responsable del Comando Estudiantil Nacionalista, Luis Alberto Duran Condori, afirmó que debido al maltrato a los estudiantes chilenos, ellos realizaron un plantón en el Consulado de Chile mostrando su solidaridad con los estudiantes del vecino país. El líder estudiantil dijo que plantean formar parte de una mesa de diálogo para luchar sobre el tema de la educación.

Piñera a estudiantes chilenos: nada es gratis en la vida

Al promulgar la Ley sobre calidad de la Educación, el Presidente recalcó que al igual que en la salud, "alguien tiene que pagar" y que todo se financia con los impuestos pagados por la sociedad en su conjunto.

Un nuevo llamado a la paz social formuló hoy el Presidente Sebastián Piñera al promulgar la Ley de Aseguramiento de la Calidad de la Educación, que crea la Superintendencia de la Educación Escolar y la Agencia de la Calidad de la Educación.

"Yo llamo a los padres y apoderados, a los profesores, a los rectores de universidades, a los alcaldes y por supuesto a los estudiantes, después de estas nueve semanas en que el mensaje caló profundamente en el alma nacional, a pasar de la intransigencia al diálogo, del enfrentamiento a los acuerdos y de los diagnósticos a las soluciones", afirmó el Mandatario.

Tras ello, dijo estar seguro de que con estas palabras interpreta "a la inmensa mayoría de los chilenos que quiere vivir y progresar en paz" y recordó que las protestas ya han dejado 296 personas lesionadas y más de mil detenidos.

Además, el Presidente recalcó que si bien "todos quisiéramos que la educación, la salud y muchas cosas más fueran gratis para todos, al fin y al cabo nada es gratis en esta vida" y "alguien lo tiene que pagar".

En ese sentido, enfatizó que el gobierno ya se comprometió con educación superior gratuita para el 40% más vulnerable de la sociedad y que seguirán expandiendo el beneficio a la clase media.

"Si le damos educación gratuita al 10% más favorecido de nuestra sociedad, lo que estaríamos haciendo es que el total de la sociedad, incluyendo a los más pobres, con sus impuestos estarían financiando la educación de los más afortunados", apuntó.

El jefe de Estado añadió que están trabajando en un nuevo mecanismo que permita que la responsabilidad de la educación escolar no sea solamente de los municipios, de manera que aquellos municipios que no han logrado entregar una educación de calidad, puedan optar a nuevos mecanismos.

"Eso es lo que se llama la desmunicipalización, lo cual quiero dejar en claro que es para aquellos municipios que no han logrado los niveles de calidad que se requieren, porque hay algunos municipios que han tenido en esto una tarea muy eficaz y por tanto no vemos razón para cambiar lo que está funcionando bien, pero vemos todas las razones del mundo para cambiar lo que está funcionando mal", finalizó.

Otra rabieta de Abugattás contra la prensa

Aunque días atrás dijo que detestaba a la prensa y luego se disculpó, el presidente del Congreso, Daniel Abugattás, tuvo una otra reacción ácida contra los periodistas.

Esta vez alzó la voz y contestó dúramente a una redactora del diario "La Primera", por una declaración que ofreció calificando de "basurilla política" al fujimorismo.

El titular del Parlamento intentó negar sus duras expresiones contra la bancada de Fuerza 2011 y la periodista le replicó que tenía la grabación para probarlo, pero Abugattás insistió en que fue tergiversado.

Abugattás insistió en que se había referido a la década del fujimorismo y no a la bancada. "Yo tuve una conversación con el periodista y hablamos de la existencia de una basura política en un periodo oscuro, pero yo no dije que la bancada es una basura política, debe haber una mala interpretación", dijo un alterado Abugattás.

La periodista le replicó y le dijo que su redacción "era textual", pero Abugattás reaccionó y dijo, "uno dice una cosa en un contexto y luego te la sacan y te la ponen en otro contexto", respondió alterado.

TC declaró infundado hábeas corpus presentado por Alberto Fujimori

El Tribunal Constitucional declaró infundada la demanda de hábeas corpus interpuesta por el ex mandatario Alberto Fujimori Fujimori, al considerar que la Corte Suprema no vulneró su derecho a la pluralidad de la instancia.

La defensa del ex mandatario sostenía que esta vulneración se dio como consecuencia de no habérsele permitido acceder a una segunda instancia en el incidente de recusación que había planteado contra los vocales supremos que confirmaron su sentencia condenatoria (25 años por los casos Barrios Altos y La Cantuta). Con el hábeas corpus se buscaba anular la ratificación de la sentencia.

No obstante, el TC consideró que tal derecho no implica la existencia de una segunda instancia en tales circunstancias, a menos que se haya previsto. Como eso no ocurrió, ni tampoco la Corte Suprema “ha reconocido su existencia por vía interpretativa”, a juicio del TC “su inexistencia no supone una violación del derecho a la pluralidad de la instancia”.

Fujimori también consideraba vulnerado su derecho a la igualdad, alegando la existencia de casos en los que, supuestamente, la Corte Suprema sí había reconocido la segunda instancia. Sin embargo, el colegiado concluyó que los casos no eran idénticos.

En consecuencia, el Tribunal encontró como plenamente constitucionales las resoluciones supremas cuestionadas en la demanda.

La locura de los mercados: la economía es ya cosa de psicólogos

El pánico que cundió en las bolsas el  lunes resultó en un trampolín en el que se apoyaron los inversores para dar un enorme salto hacia arriba el martes, para luego casi caer al vacío el miércoles y completar una jornada más bien discreta este jueves.

Defina volatilidad: las bolsas han vivido una semana de montaña rusa que los economistas ya parecen no tenerlas todas consigo para explicar.

La caída del miércoles la explicaron por rumores sobre Francia aparecidos el domingo en un tabloide británico. ¿De verdad? Los problemas de Francia para mantener la  triple A no son ni mucho menos nuevos y el periódico en cuestión no es precisamente el que goza de mayor credibilidad en el país.

Y, además, la "información" es del domingo, ¿cómo explica eso las subidas del martes?

En Wall Street, así como en los grandes centros financieros, a los inversores les gusta pensar que en su mundo reina la racionalidad y las decisiones se toman con información.

Pero viendo lo que ha pasado en la última semana, parecería que se han vuelto todos locos o que los caminos de la maximización de beneficios en el mundo financiero son inescrutables.

Irracional

"Cuando rebajaron la nota de la deuda de  EE.UU., los inversores deberían haber huido de los bonos del Tesoro público, pero hicieron lo contrario. Esto que está pasando tiene mucho de aleatorio y entendemos muy poco", opina Dan Ariely, del Instituto Tecnológico de Massachusetts (MIT, en inglés).

"Esto es lo triste. En vez de reconocer de dónde viene la volatilidad y decir que es fruto de emociones y especulaciones, lo que hacen es buscar una excusa cómoda para decir. Ni siquiera tiene que ser buena, sólo útil"

De hecho, algo parecido se repitió en Francia, el último protagonista de la crisis de la eurozona. Los rumores de rebaja en la calificación de la deuda pública desplomaron la bolsa, pero los bonos del Tesoro público mejoraron su cotización.

"Los que creen en el enfoque puramente racional, consideran que lo que pasa son 'correcciones del mercado'. Pero la volatilidad es imposible que represente el valor de la economía. El valor de EE.UU. no cayó un 5% en un mal día", dijo Ariely en entrevista con la BBC.

Otro ejemplo recurrente que se puede ver en los periódicos es el del día en que el petróleo sube y la bolsa también: entonces se dice que la subida las impulsaron las compañías de hidrocarburos, generalmente muy influyentes en los índices por su alto volumen de negocios.

Pero si el precio del crudo va para arriba y los mercados financieros no, ¿qué pasó? Pues que los inversores se pusieron a la defensiva (a vender) por el temor a un enfriamiento de la economía derivado del aumento de los costes del transporte y la inflación en general.

"Esto es lo triste. En vez de reconocer de dónde viene la volatilidad y decir que es fruto de emociones y especulaciones, lo que hacen es buscar una excusa cómoda para decir. Ni siquiera tiene que ser buena, sólo útil", opina Ariely.

Que lo miren los psicólogos

En 2002, el Premio Nobel de Economía fue para Daniel Kahneman, un psicólogo que presume de que jamás tomó una sola clase de economía. Un indicio de cómo el estudio del comportamiento humano es relevante para comprender las finanzas del siglo XXI.

Kahneman formuló una nueva teoría acerca de cómo los seres humanos toman sus decisiones, la Teoría de las Perspectivas, que luego dio origen a la Psicología de las Finanzas.

"Los que creen en el enfoque puramente racional, consideran que lo que pasa son 'correcciones del mercado'. Pero la volatilidad es imposible que represente el valor de la economía. El valor de EE.UU. no cayó un 5% en un mal día"

Dan Ariely, MIT

Según escribió en su artículo "Psicología de las finanzas" Manuel Conthe, director del Área de Internacional de Analistas Financieros Internacionales, Kahneman considera que la "limitada capacidad intelectiva" de los seres humanos siempre los obliga a "simplificar los problemas de decisión".

Así, la persona emplea dos reglas: compara variaciones y no valores absolutos en términos de ganancias o pérdidas respecto a un nivel de referencia; y la decisión ante una serie de acontecimientos se toma en función de una combinación.

Las tesis de Kahneman "representan para el mundo de la economía y las finanzas algo parecido a lo que El Príncipe de Maquiavelo (...) para el de la política".

En "La psicología de la inversión en un contexto latinoamericano", el profesor Manrique Hernández, del Instituto Tecnológico de Costa Rica, indica que "el inversor promedio que se observa operando en los mercados está lleno de irracionalidades e inconsistencias".

"Cualquier mercado está conformado por grupos de inversionistas muy bien informados y otros no tanto (...). Estudiar sus sentimientos es importante por varias razones: por un lado da información sobre las tendencias en los pronósticos".

Según el profesor Hernández, existe "un vínculo entre los precios de los activos financieros y los sentimientos irracionales de los inversores".

La forma en que operan los inversores, según Hernández, parte de la fijación de "puntos de vista y expectativas sobre una serie de eventos que terminan dilucidando como tendencias".

"El instinto natural es buscar la información que mejor confirme sus posiciones y darle a ésta una mayor importancia y dejar de lado aquella que aminora sus afirmaciones".

Espiral informática

El problema es que la gran mayoría de las operaciones financieras están informatizadas. Son computadoras las que resuelven ordenar ventas y compras. Y se supone que no pueden sentir el miedo.

Pero estas computadoras se basan en programas creados por humanos y operan a partir del estudio de comportamientos pasados en los mercados.

"Son un análisis de cómo las personas reaccionan y crean un algoritmo para anticipar esas reacciones. Esos algoritmos son 'fuertemente emocionales'", señala Ariely, experto en comportamiento en los mercados.

Los rumores sobre la bajada de la calificación de Francia desataron el pánico en los mercados.